Мы готовы оказать вам квалифицированную поддержку и помочь решить любые финансовые вопросы. Не забывайте следить за своими инвестициями на платформе Finex. Внимательно анализируйте изменения в рыночной ситуации и принимайте соответствующие решения. Мы понимаем, что каждая ситуация уникальна, поэтому мы подходим к каждому клиенту индивидуально.
Какая судьба ждет фонды с рублевым хеджем в условиях фрагментации валютного рынка, в частности USDRUB?
Калькулятор рассчитывает стоимость портфеля на основе последней известной СЧА фондов на одну акцию, исходя из официального курса ЦБ на заданный день. Стоимость акций в брокерском приложении зависит от множества факторов (например, от используемого курса и даты расчета) и может существенно отличаться от текущего СЧА в рублях. В новости речь идет о замороженных в Ирландии активах санкционных лиц, а что такое относительный годовой показатель не об активах всех российских резидентов.
Лицензии для разблокировки активов, зависших в Clearstream и Euroclear: что стоит знать инвесторам в FinEx ETF
P2P-платформа MEXC поддерживает операции с рублями и предлагает разнообразные способы оплаты, адаптированные под российский рынок. Однако прямые фиатные депозиты на бирже недоступны — пополнение счета в фиатной валюте возможно только через P2P или с использованием банковских карт. Во-первых, прямое взаимодействие между покупателями и продавцами устраняет необходимость в посредниках, что потенциально снижает комиссионные издержки. Во-вторых, вы получаете гибкость ценообразования — возможность договориться о курсе напрямую часто дает более выгодные условия. Также привлекает разнообразие платежных методов — от банковских переводов до электронных кошельков и даже наличных.
Инвесторы понадеялись, что фонд вкладывает деньги в облигации (как наименее рискованный актив), в российских надежных эмитентов, да еще и защищает от валютных рисков. Фонд FXRB — фонд еврооблигаций российских компаний, который включал в себя стратегию рублевого хеджирования. Самое главное в такой ситуации для инвесторов — продолжать придерживаться своей инвестиционной стратегии. Если у вас сформирован долгосрочный инвестиционный портфель, временное отсутствие маркет-мейкера не должно вас беспокоить — скорее всего, скоро ситуация стабилизируется и портфель придет в норму (к справедливым значениям).
- Благодаря продвинутой IT-системе и огромному опыту GHCO «делает рынок» большинства сложных для ММ биржевых продуктов на европейском рынке.
- Вместе с тем у нас нет оснований ожидать заморозки активов на неопределенный срок.
- Для многих пользователей в регионах с ограничениями P2P становится единственным способом конвертации криптовалюты.
- Мы оцениваем риск реализации такого сценария как маловероятный.
- После того как МБ проснулась от месячной остановки торгов, фонды FinEx отнюдь не поспешили начать свою работу, так как европейский депозитарий Euroclear приостановил транзакции с Национальным расчетным депозитарием (НРД).
Вместе с тем сам по себе фонд не обладает информацией о конечных инвесторах и не может выступать платежным агентом. Расчет СЧА и запуск первичного рынка для фондов FXFA/FXRD планируется после 23 мая. Брокеры сообщают, что ищут возможное решение для восстановления функции покупки иностранных ценных бумаг. Сейчас наложены санкции, касающиеся в том числе торгов иностранными ценными бумагами, на ВТБ, «Открытие Инвестиции» и Совкомбанк. На сайте Московской биржи в карточке инструмента есть расчетная стоимость — это равно текущей справедливой стоимости.
Точных сроков восстановления расчета NAV по таким фондам мы пока назвать не можем. Это зависит от настройки внутренних процессов Citibank, ситуации с ликвидностью и фрагментацией рынка свопов USDRUB. Как только сложности в расчетах будут устранены, расчет будет восстановлен. Такая ситуация сложилась в результате отказа индекс-провайдеров поддерживать индексы еврооблигаций российских компаний.
Что может быть причиной проблем со снятием денег на сайте Finex ETF
Обычно если фонд ликвидировался, то оставшиеся базовые активы распродавались, а инвесторам выплачивали компенсацию. Последний включал в себя те же самые еврооблигации, только без валютного хеджирования. То есть даже те инвесторы, которые вкладывались в фонды без маржинальных стратегий, все равно попали под раздачу. Банк на фоне такой ситуации закрыл валютный своп и потребовал немедленно рассчитаться по контрактам.
Расчет СЧА фонда по закону может осуществляться только параллельно с открытием операций на первичном рынке (подписок и погашений). Из-за контрсанкций и мер по контролю за движением капиталов фонд серьезно ограничен в своих операциях. Например, авторизованный участник не может погашать акции FXRL из-за ограничений, введенных российскими властями на вывод средств нерезидентами из «недружественных» стран от продажи ценных бумаг. В состав фонда FXRL входили и входят преимущественно локальные акции, не расписки. На наш взгляд, это выгодно отличает фонд от западных аналогов (ETF на российские активы, в составе которых были ADR).
Напоминаем, что фонд не может повысить комиссии без получения одобрения как со стороны ЦБ Ирландии, так и инвесторов. Напомним, что для полноценного обращения FinEx ETF важно наличие выбираем брокера форекс работающей транспортной инфраструктуры — моста НРД — Euroclear. Кроме того, приобретение USD в портфель FXMM не сопровождается повышенными комиссиями (доходящими в случае российских банков до 3%). Еще один плюс — ожидаемая реализация планов ФРС по повышению ключевой ставки, которая позитивно отразится на портфеле US T-Bills со сроком 1—3 месяца.
Ответы на вопросы по выкупу иностранных ценных бумаг
Одновременно с этим они должны следовать законам и правилам, определенным регуляторами финансовых рынков в ЕС. Директора фондов будут принимать решение о реализации тех или иных мер исходя из интересов инвесторов. Все решения будут основаны на проспекте и основополагающих документах фонда. А значит, брокер и депозитарий, находящиеся под блокирующими санкциями, не смогут обеспечить к ним доступ. Для того чтобы иностранные бумаги не были заблокированы, они должны быть переведены в «несанкционный» депозитарий. Чтобы закрыть ИИС, можно перевести активы с ИИС на обычный брокерский счет без продажи бумаг.
Следует помнить, что текущий курс рубля (который сильно влияет на динамику всех шести фондов) связан с введением жесткого валютного контроля, падением импорта и временными шоками на рынке энергетических товаров. Оставшиеся в фонде активы, номинированные в валюте, с тех пор потеряли часть своей рублевой стоимости в результате укрепления рубля, которое последовало за принятием Банком России пакета мер по контролю за движением капитала. Трансформация захеджированных фондов в валютные будет сопровождаться приостановкой выплат дивидендов по фонду FXRD и значительным снижением стоимости активов. Мы прорабатываем различные сценарии развития событий, включая возможность обращения иностранными авторизованными лицами за лицензиями, дающими право взаимодействия с НРД.
- А значит, брокер и депозитарий, находящиеся под блокирующими санкциями, больше не могут обеспечивать к ним доступ.
- До разрешения этой ситуации фонд будет аккумулировать любые полученные купоны по имеющимся в портфеле евробондам.
- При выборе сервиса учитывайте не только комиссии и курсы обмена, но и уровень защиты пользователей, прозрачность операций и соблюдение регуляторных требований.
- Возникнет риск того, что деньги просто «зависнут» в Euroclear до момента снятия санкций и восстановления трансграничных операций.
- В текущий момент функционирование рынка рублевых свопов затруднено, поэтому расчет стоимости чистых активов фондов с рублевым хеджем приостановлен.
Основным источником дивидендов в рублевом классе акций выступала форвардная премия в паре RUB/USD (дополнительная доходность за счет положительной все доступные валютные инструменты на бирже форекс разницы между рублевыми и долларовыми ставками). Дивиденды выплачивались раз в полгода исходя из среднего уровня ключевой ставки ЦБ РФ за шесть месяцев до момента объявления дивидендов. К переменной ставке добавлялись 150 базисных пунктов (1,5 процентного пункта) премии, отражающей спред между средней доходностью бумаг в составе портфеля облигаций и безрисковой долларовой ставкой. В феврале 2022 года инвесторы получили дивиденд в размере 7,3% годовых.
Отвечаем на самые популярные вопросы инвесторов в FinEx ETF
В нашем первом мартовском выпуске ответов на вопросы мы давали осторожный прогноз о том, что ситуация может стабилизироваться в течение шести месяцев. В настоящее время у нас нет оснований с большим оптимизмом смотреть на рынок. Команда FinEx ETF предпринимает все возможные усилия, включая взаимодействие с Euroclear, для разрешения этой ситуации. Однако важно помнить, что центр принятия решений в отношении инфраструктурных вопросов находится в руках иностранных и российских регуляторов.
Независимо от того, будет ли Euroclear выполнять свои функции, фонды приложат все возможные усилия для того, чтобы восстановить расчет NAV (СЧА) и его публикацию. На текущий момент из-за решений ЕС о санкциях операции между европейскими и российскими депозитариями заблокированы, в частности парализована работа между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и Euroclear. Нет, к сожалению, такая опция сейчас недоступна из-за того, что «транспортная инфраструктура» для ценных бумаг (моста НРД-Euroclear) в настоящее время не функционирует. Сам Euroclear не попал под санкции, это европейский клиринговый центр. Операции по счету НРД в Euroclear ограничены до момента, пока Euroclear не получит разъяснений, связанных с санкциями ЕС, от регулирующих органов.
Когда он этого не делает, то цена идет туда, куда ее «гонят» частные инвесторы. У НРД, как номинального держателя иностранных ценных бумаг, единый счет в Euroclear. Более того, для восстановления доступа к операциям с ETF необходимо дождаться, когда возобновятся торги иностранными инструментами на Московской бирже. Мы полагаем, что до полной разморозки «транспортной инфраструктуры» для ценных бумаг (моста НРД — Euroclear) этого ожидать не стоит. Несмотря на то, что решение пока не найдено, мы считаем необходимым уже сегодня проинформировать инвесторов о ситуации, сложившейся в фонде еврооблигаций с рублевым хеджем — FXRB. Приостановки расчетов стоимости чистых активов (СЧА или NAV) по нему не было, поэтому вы можете видеть СЧА фонда каждый рабочий день месяца.
Такие фонды используют аналогичный фондам FinEx на еврооблигации процесс, юридическую структуру и прочее. Расформирование фондов приведет к «заморозке» денежных средств в Euroclear до снятия санкций, деньги просто не дойдут до конечных инвесторов. Директора фондов в настоящее время не рассматривают такой сценарий, так как его принятие невозможно расценивать как действие в интересах инвесторов. На горизонте до двух месяцев FinEx ETF планирует возобновить расчет СЧА по обоим классам активов фонда FinEx Cash Equivalents UCITS ETF.
Расчет основан на стоимости чистых активов фонда на одну акцию (NAV). Перевод стоимости портфеля в другие валюты осуществляется исходя из текущего курса ЦБ РФ. При этом обновленная политика Euroclear делает невозможным погашение или расформирование FinEx ETF, номинированных в рублях. Деньги (рубли), отправленные в результате погашения в Euroclear, окажутся в категории Excess Cash и, соответственно, могут быть списаны.